重磅政策多箭齐发 A股大涨

降准、降息、降首付、降存量房贷利率、首次创新结构性货币政策工具支持股市，央行多箭齐发，市场信心为之一振，A股大涨。

截至9月24日收盘，沪指涨4.15%，创4年多来最大单日涨幅。深成指涨4.36%，创业板指涨5.54%。

当日，国新办就金融支持经济高质量发展有关情况举行新闻发布会，央行、金融监管总局、证监会三大金融监管部门“一把手”同台出席，且会议开始时间在早上九点，即在股市开盘前宣布一系列重磅政策，传递信息非同寻常。

这一套政策组合拳聚焦于稳经济、稳楼市、稳股市，内容丰富，力度超预期。从以下几个关键数字可见一斑。

一是1万亿元。

央行近期将降准0.5个百分点，这是年内第二次降准，向金融市场提供长期流动性约1万亿元。此外，7天期逆回购操作利率下调0.2个百分点，预期贷款市场报价利率(LPR)、存款利率等也将随之下行0.2到0.25个百分点。

前海开源基金首席经济学家杨德龙对三里河表示，降准有利于释放更多资金，利好经济增长，利好楼市和股市。

二是1.5亿人口。

在稳楼市方面，降低存量房贷利率、统一房贷最低首付比例至15%等五项房地产金融新政策出台。央行预计，下调存量房贷利率将惠及5000万户家庭，1.5亿人口，平均每年减少家庭利息支出总数大概1500亿元左右。

此项政策既有利于降低借款人房贷利息支出，促进扩大消费和投资，也有利于减少提前还贷行为，还可压缩违规置换存量房贷空间。

招联首席研究员董希淼在接受三里河采访时表示，如果LPR下降，存量和新增房贷利率将进一步下降，住房消费者负担将大大减轻，有助于进一步稳定居民住房消费信心，进而提高住房消费意愿和能力。

三是5000亿元和3000亿元。

稳股市有新招。央行将创设两项结构性货币政策工具，支持资本市场稳定发展，一是证券、基金、保险公司互换便利，二是股票回购、增持专项再贷款。这是央行第一次创新结构性货币政策工具支持资本市场。

按照央行说法，只要互换便利这个事儿做得好，第一期5000亿元，还可以再来5000亿元，甚至可以搞第三个5000亿元。股票回购、增持专项再贷款首期额度是3000亿元，如果这项工具用得好，可以再来3000亿元，甚至可以再搞第三个3000亿元。

粤开证券首席经济学家、研究院院长罗志恒对三里河分析说，两大新工具将银行、非银机构以及上市公司几大市场参与主体连接起来，通过央行提供支持，激励这些主体积极参与市场交易，进行价值发现、维持市场稳定，形成资本市场内在稳定性长效机制。

三里河注意到，此次政策发布更加突出预期管理。“今年年内还将视市场流动性的状况，可能择机进一步下调存款准备金率0.25-0.5个百分点”等诸多政策信号的释放，强化了与市场的沟通，回应了市场关切。

董希淼表示，这些政策信号强烈，将有力提振市场主体信心和预期，引导金融加大支持服务实体经济力度，巩固经济回升向好态势。

(“三里河”工作室)